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華紙Q1產銷皆淡,Q2營運可望增溫

QunXu群旭紙購網-群旭紙廠-群旭紙業-牛皮紙-無硫紙-防水牛皮紙-蠟紙 / 201101-18

 華紙(1905)去年第四季營收小幅成長,而第一季因逢農曆過年工作天數減少,營收將較前季衰退,由於1、2月紙漿價約維持740-750美元/公噸平盤整理,毛利率與去年第四季差不多,預計第二季有機會因國際大廠歲修,致使供給減少帶動漿價反彈,營運可望增溫。 

華紙去年第四季營收小增3.8%,法人指出,去年華紙受惠於國際紙漿價格上漲,營運增溫,樂觀估計去年EPS上看1.67元,挑戰2000年以來歷史新高。對此,華紙則持保留態度,因第四季毛利率受到紙價下跌影響,較第三季衰退,去年EPS雖未結算岀,但不如法人預期。 

而今年第一季因2月逢農曆過年工作天數較少,產銷皆淡,營收將會較去年第四季下滑,而因1、2月漿價約維持740-750美元間平盤整理,毛利率估跟第四季差不多。而第二季因國際大廠進行歲修,紙漿價格有機會反彈上漲,也將帶動華紙營運增溫。 

法人指出,近期歐美大雪,影響國際紙漿出口量,原預計將造成紙價走揚,但因中國進口紙漿數量大幅降低,紙漿市場需求減少,導致紙漿價格無力支撐,價格才會連番下滑至目前約每公噸750美元。 

國內造紙業者指出,去年11月中國大陸紙漿進口量事實上已增加到110萬公噸,較10月的90萬公噸成長20萬公噸,意味著大陸紙漿需求仍持續上揚,再加上中國大陸國民平均年用紙量未達50公斤,相較於台灣約200-300公斤、歐美約400公斤仍有大段距離,看好未來大陸紙漿需求仍高。 

中國大陸2009年進口紙漿量約1400萬公噸,因備貨太多,2010年積極消化庫存,也造成2010年進口紙漿量僅1100萬公噸,但進口量仍佔國際紙漿6000萬公噸的約五分之一。造紙業者認為,中國森林覆蓋面積相對低,即便淘汰落後產能的政策持續施行,但未來紙漿進口量仍舊會居高不下。 

而華紙與永豐餘(1907)共同投資的廣東鼎豐紙業與林業,2010年獲利認列約2700萬元,目前亦積極計畫擴充產能,但還未定案。 



擷取自:Money DJ 
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